2月18日，因对员工居间合作管理不到位，国元期货合肥分公司及相关业务负责人收到了安徽证监局开出的“罚单”。

　　据记者不完全统计，近期因居间业务管理不善而被开具“罚单”的期货公司多为中小型期货公司。业内人士表示，目前期货公司在居间人行为管理方面还有不少难点、痛点，须从准入条件审查、人员培训、日常监督等方面入手，继续加强管理力度。

　　此外，2月18日，华安证券（600909）因研报、两融、投行等业务违规，被安徽证监局采取责令改正的行政监管措施，反映出其在公司内部控制、公司治理等方面存在缺陷。当晚，华安证券对此做出回应，表示将加强相关业务的内控和合规管理，提升内部管理和公司治理水平，促进公司持续稳健规范发展。

　　在证券行业内控管理日趋严格的背景下，业内人士强调，券商若想稳定发展，一方面要强化风险防范意识，另一方面则要提高自身的风险预警与危机应对能力。

　　分公司与责任人双双被罚

　　安徽证监局表示，国元期货合肥分公司对员工居间合作行为管理不到位，内部控制不完善，违反了《期货公司监督管理办法》第五十六条的规定。根据《期货公司监督管理办法》第一百零九条的规定，决定对国元期货合肥分公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　同时被处罚的还有该业务的有关责任人。安徽证监局称，张洁作为国元期货合肥分公司的期货从业人员，未对归属于其名下的个别居间人展业风险予以及时排查，违反了《期货从业人员管理办法》第十四条第一项的规定。根据《期货从业人员管理办法》第二十九条的规定，决定对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　官网显示，国元期货成立于1996年4月，是经中国证监会批准设立的专业期货公司。主要从事国内商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。中国期货业协会（以下简称“中期协”）信息显示，张洁于2020年12月18日入职国元期货合肥分公司。

　　居间人行为管理力度有待加强

　　居间人伴随着我国期货行业的诞生而出现，是期货市场重要的参与者，也是部分客户与期货公司开展经纪业务的桥梁，其合法合规展业对保护投资者权益至关重要。

　　据记者不完全统计，过去的2023年，因居间业务管理不善而被开具“罚单”的期货公司多为中小型期货公司，例如徽商期货、安粮期货、三立期货等。

　　而头部期货公司近年来则将居间业务的管理重点放在筛选优质居间人上。例如瑞达期货（002961），根据中期协2021年发布的《期货公司居间人管理办法（试行）》，公司2022年对不符合规定的居间人有序完成原居间协议的解除及相关善后工作，全年削减支付佣金的居间人数量（母公司口径）至313人，同比减少63.13%。

　　有期货从业人员告诉记者，对多数头部期货公司而言，由于业务布局较为全面，居间人所带来的业务占比不算太高，能够响应政策不断优化居间人业务。但对于中小期货公司来说，居间人仍是其获客的重要渠道，在行业马太效应加剧的情况下，中小期货公司对居间人的依赖度仍然较高，为了业绩好看，部分中小期货公司甚至会对名下的居间人的部分“打擦边球”行为选择“睁一只眼闭一只眼”。

　　“《期货公司居间人管理办法（试行）》让居间人行为管理有法可依，但目前来看，期货公司在这方面还有不少难点、痛点，例如居间人数量庞大、异地管理难度较大等。”上述期货从业人员认为，在多数期货公司仍需借助居间人业务来扩大业绩规模的背景下，为避免踩到监管“红线”，期货公司必须确保居间人管理制度能够得到有效执行，加强对居间人的准入条件审查，定期对居间人进行培训，并强化日常监督。

　　根据《期货公司居间人管理办法（试行）》，居间人开展期货居间业务须与期货公司签署居间合同，自然人居间须取得期货从业人员资格考试成绩合格证，机构居间须为批准设立的证券公司等金融机构。此外，期货居间人并非期货公司从业人员，与期货公司不存在隶属关系，不属于期货公司在编人员。

　　华安证券领“罚单”

　　2月18日，华安证券因研报、两融、投行等业务违规，被安徽证监局采取责令改正的行政监管措施。安徽证监局表示，华安证券存在以下问题：一是公司发布的涉及“左江科技”等研究报告存在制作不审慎的情形；二是在人员管理、网络安全管理、融资融券业务管理等方面存在不足；三是在开展投资银行业务过程中，个别项目尽职调查不充分，质控、内核把关不严，持续督导不到位。

　　安徽证监局认为，上述情形不符合《发布证券研究报告暂行规定》第三条、《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第七条等规定，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条第（四）、（八）项、《证券期货业网络和信息安全管理办法》第十五条第一款、《证券公司融资融券业务管理办法》第三十七条第一款等规定，违反了《证券公司监督管理条例》第二十七条第一款规定。

　　根据《证券公司监督管理条例》第七十条第一款规定，安徽证监局决定对华安证券采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　对此，华安证券于2月18日晚间作出回应称，公司将按照监管要求进行整改，加强相关业务的内控和合规管理，提升内部管理和公司治理水平，促进公司持续稳健规范发展。

　　华安证券官网显示，公司前身是1991年成立的安徽省证券公司，是安徽省第一家专营证券机构。2001年，在整合原安徽省证券公司、安徽证券交易中心证券类资产的基础上，华安证券正式成立，是全国首批设立的综合类证券公司之一。2016年12月6日，华安证券在上海证券交易所首次公开发行股票并上市。

　　深交所已警示在先

　　在此之前，华安证券已因“左江科技”收到深交所的警示函。

　　2月5日，深交所公告称，2023年1月31日、2月25日、3月25日，深交所上市公司左江科技连续三次发布了公司股票交易可能被实施退市风险警示的公告。但2023年4月25日，华安证券发布了题为《算力领域的璀璨明珠，DPU放量乘势而起》的深度研究报告并推荐买入左江科技。经查，华安证券发布的相关研究报告分析结论依据不充分，结论不审慎，未充分揭示投资风险，公司对研究报告质量审核把关不严。

　　左江科技有“最贵ST股”之称。2023年5月4日，“左江科技”成为“*ST左江（300799）”。“披星戴帽”后，左江科技股价不降反升。数据显示，其股价在2023年7月14日最高升至299.8元。

　　转折出现在2023年12月12日。当晚，左江科技在回复深交所问询函中提示了三重风险，并提及部分DPU芯片销售收入无法得到确认。随后，公司股价急转直下，在2023年12月13日至19日的5个交易日中，左江科技连续5个20%幅度跌停。截至19日收盘，左江科技股价已下跌至19.52元，较最高股价跌去九成多。

　　2024年1月30日晚间，左江科技发布业绩预告，与华安证券上述研报中的预测数据相去甚远。左江科技预计公司2023年净亏损1.60亿元至2.25亿元，而华安证券在研报中预测，2022年至2024年，左江科技营收分别为0.6亿元、9.3亿元、13.4亿元，归母净利润分别为-1.4亿元、3.51亿元、6.25亿元。

　　近年来，监管部门对证券行业的内控管理日趋严格。业内有关人士表示，在当前环境下，券商若想稳定发展，就必须树立合法合规意识，明确违法违规行为边界，避免触犯法律红线，严格遵守证券市场的相关规则。一方面，券商要自上而下地强化风险防范意识，并做好员工教育培训工作；另一方面，券商还要提高风险预警与危机应对能力，建立有效的风险防范机制。